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Lei de Conformidade Fiscal de Contas Estrangeiras (FATCA) O que é FATCA FATCA significa a Lei de Conformidade Fiscal de Contas Estrangeiras (FATCA). Foi introduzido em outubro de 2009 e sancionado em março de 2010 como parte da Lei de Contratação de Incentivos para Restaurar Emprego (HIRE). O FATCA foi concebido para evitar a evasão fiscal de cidadãos dos EUA ou residentes que possuem contas no exterior ou investimentos no exterior. De acordo com os novos regulamentos FATCA, as instituições financeiras estrangeiras (FFIs) devem identificar titulares de contas nos EUA, bem como entidades sob controle americano (ou seja, pessoas dos EUA com participação substancial na entidade) e fornecer à Receita Federal informações sobre seus ativos, pagamentos de renda e fluxos comerciais durante o ano fiscal. As regulamentações da FATCA geralmente entram em vigor em 1º de julho de 2014 ou por volta dessa data. Como a FATCA afeta a FXCM e seus clientes Para estar em conformidade com a FATCA, a FXCM deve registrar suas próprias FFIs junto à Receita Federal. Além disso, os regulamentos da FATCA exigem que a FXCM revise os processos existentes de integração e retenção e aprimore-os para cumprir os regulamentos. Como parte de um processo aprimorado de integração de clientes, pode ser solicitada documentação adicional para clientes que possuem contas no FXCM. Por exemplo, a FXCM pode precisar obter formulários de impostos (ou seja, documentos da série W9 / W8) a partir de 1º de julho de 2014, tanto dos correntistas novos quanto dos existentes, a fim de identificar a classificação fiscal do cliente. Em que casos preciso enviar um Formulário W-9 / W8-BEN / W8-BEN-E para FXCM? Para determinar se a retenção fiscal é aplicável, a FXCM deve autenticar a residência de seus correntistas. Por exemplo, se uma conta for mantida por um cidadão não americano ou entidade comercial registrada fora dos EUA, a FXCM poderá exigir uma Certificação de status de estrangeiro, como o formulário W8-BEN ou W8-BEN-E para a conta. Da mesma forma, se uma conta for detida por um cidadão dos EUA, estrangeiro residente ou entidade comercial dos E. U.A., o titular da conta pode ser obrigado a certificar o seu estatuto fiscal ao preencher um Formulário W-9. Como vou saber qual formulário para completar cidadãos ou empresas dos EUA pode preencher um formulário W-9. Instruções para cidadãos não americanos ou corporações podem ser encontradas em detalhes aqui. e são geralmente delineados abaixo para sua conveniência: W-8BEN indivíduo não-americano (a menos que o indivíduo esteja abaixo da classificação) W-8BEN-E entidade fora dos EUA (a menos que a entidade esteja abaixo da classificação) W-8ECI não-americana com reivindicação que a renda está efetivamente conectada com a conduta de uma atividade comercial ou negócios nos Estados Unidos W-8IMY intermediário não-americano, entidade de fluxo não americana, ou não-US trust W-8EXP governo não-americano, organizações internacionais, não - US bancos centrais de emissão, organizações não isentas de impostos dos EUA, fundações privadas não norte-americanas ou governos de posses dos EUA O esquema fornecido acima não pretende ser exaustivo e não é garantido ou garantido pela FXCM quanto à sua integridade ou precisão . Para obter ajuda com a seleção e preenchimento do Formulário fiscal aplicável a você, consulte um profissional qualificado do imposto. A FXCM reterá impostos em minha conta De acordo com as novas regulamentações da FATCA, os pagamentos retidos na fonte não incluem pagamentos em moeda estrangeira. Embora os ganhos em contratos de câmbio sejam geralmente informados à Receita Federal como receita bruta, as regulamentações da FATCA parecem se aplicar ao produto da venda ou alienação de propriedades capazes de produzir juros ou dividendos de fontes dentro dos Estados Unidos. É importante ressaltar que isso está sujeito a alterações se os regulamentos da FATCA forem alterados ou revisados. Por favor, consulte um profissional qualificado para obter assistência adicional. O que é um Acordo Intergovernamental ou IGA Um Acordo Intergovernamental (IGA) é um acordo bilateral entre o governo dos EUA e a autoridade fiscal de um país que facilita a conformidade com o FATCA. Mais de 50 países estão atualmente negociando um IGA. Em países com um IGA Modelo 1, as FFIs cumprirão a legislação local e reportarão à sua autoridade fiscal local, por sua vez, a autoridade fiscal local trocará informações com o IRS. Em países com um IGA Modelo 2, as FFIs cumprirão a legislação local para firmar acordos e se reportar diretamente ao IRS. Qual é a linha do tempo para FATCA A FXCM está analisando cuidadosamente as regulamentações finais e os IGAs. Os cronogramas atuais indicam conformidade global em 1º de julho de 2014 ou por volta dessa data. A FXCM atualizará os clientes afetados pelo FATCA assim que os detalhes forem finalizados. Onde posso encontrar mais informações sobre o FATCA O site do IRS oferece informações adicionais sobre a conformidade com o FATCA. Você também pode consultar o site do Departamento do Tesouro dos EUA para obter informações adicionais sobre os IGAs. Referências: Estas informações são apenas para fins de referência, e a confiança nas informações contidas neste documento não é uma alternativa ao aconselhamento jurídico de um advogado ou outro provedor de serviços jurídicos profissionais. Questões específicas devem ser encaminhadas a um advogado externo. FXCM não assume nenhuma responsabilidade por erros, imprecisões ou omissões não garante a precisão, integridade das informações, textos, gráficos, links ou outros itens contidos nestes materiais. A FXCM não aceitará responsabilidade por qualquer perda, dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda de lucro, que possa surgir direta ou indiretamente do uso ou confiança nas informações contidas neste documento. Links de Terceiros: Os links para sites de terceiros são fornecidos para sua conveniência e apenas para fins informativos. 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Negociar em moeda estrangeira possui um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Certifique-se de conhecer seus objetivos de investimento e tolerância a riscos pessoais antes de participar de negociações forex. Compartilhe no FacebookU. S. Departamento de Estado lei filipina geralmente trata os investidores estrangeiros o mesmo que os seus homólogos nacionais, com importantes exceções descritas na Lei de Investimento Estrangeiro (detalhado abaixo). Corporações ou parcerias devem se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) e as empresas em nome individual devem estar registradas no Bureau de Regulamentação Comercial e Proteção ao Consumidor (BTRCP) no Departamento de Comércio e Indústria (DTI). Os investidores geralmente relatam que a burocracia filipina é não-discriminatória, mas lenta para processar esses requisitos. A Lista Negativa de Investimento Estrangeiro é, na verdade, duas listas, que descrevem setores restritos ou limitados em termos de investimento estrangeiro sob a Lei de Investimentos Estrangeiros de 1991. O Foreign Investment Act também exige que o governo filipino publique uma lista negativa atualizada a cada dois anos para refletir as mudanças na lei que a oitava lista negativa foi promulgada em fevereiro de 2010 e a divulgação do nono é esperada para o início de 2012. Esta lista relativamente longa de investimento estrangeiro limitações contribuem para o pobre recorde filipino em atrair investimentos estrangeiros. A Lista A enumera os setores e atividades de investimento para os quais a participação acionária estrangeira é restrita por mandato da Constituição e leis específicas. A Lista B enumera áreas onde a propriedade estrangeira é restrita ou limitada (geralmente em 40%) por razões de segurança nacional, defesa, saúde pública, segurança e moral. As restrições derivam de uma disposição constitucional que permite ao Congresso reservar aos cidadãos filipinos certas áreas de investimento e limitar a participação estrangeira em serviços públicos ou sua operação. Nenhum mecanismo existe para uma renúncia sob as listas negativas. Apenas os cidadãos filipinos podem praticar profissões licenciadas, como engenharia, medicina e contabilidade de profissões relacionadas, arquitetura, design de interiores, química, planejamento ambiental, trabalho social, ensino e direito. Os altos cargos e diretores eletivos de empresas majoritárias de propriedade estrangeira (por exemplo, presidente, gerente geral e tesoureiro ou seus equivalentes) estão isentos dessas restrições. As empresas que se registram no Conselho de Investimentos (BOI) podem empregar estrangeiros em cargos de supervisão, técnicos ou consultivos por cinco anos a partir do registro, prorrogáveis ​​por períodos limitados, a critério do BOI. A Constituição de 1987 proíbe estrangeiros de possuir terras nas Filipinas. O Investors39 Lease Act de 1994 permite que investidores estrangeiros arrendem uma parcela contígua de até 1.000 hectares por 50 anos, renovável uma vez por 25 anos. Em meados de 2003, a Lei da Dupla Cidadania permitiu que filipinos nascidos no país se naturalizassem cidadãos de um país estrangeiro para readquirir a cidadania filipina. Os cidadãos duplos filipinos agora têm plenos direitos de posse de terra e propriedade. Os títulos de propriedade continuam a ser difíceis de estabelecer, mal comunicados e mal regulamentados. Além disso, o sistema judicial é lento para resolver casos. Outras áreas de investimento reservadas para filipinos incluem: meios de comunicação de massa (exceto gravação) de utilização de segurança privada em mineração em pequena escala de recursos marinhos, incluindo a utilização em pequena escala de recursos naturais em rios, lagos e lagoas ea fabricação de fogos de artifício e dispositivos pirotécnicos. O setor de comércio varejista é altamente restrito ao investimento estrangeiro. As empresas de comércio a retalho com capital realizado inferior a 2,5 milhões, ou inferior a 250.000 para os retalhistas de bens de luxo, são reservadas aos filipinos. A propriedade estrangeira de empresas de varejo com capital realizado de 2,5 milhões e acima é agora permitida, com requisitos iniciais de capitalização. As empresas envolvidas em financiamento e subscrição de valores mobiliários que são reguladas pela SEC estão limitadas a 60% da participação estrangeira. Outros limites específicos sobre investimento estrangeiro incluem: redes privadas de comunicação de rádio (20%) recrutamento de funcionários e construção e reparação de obras públicas financiadas localmente (25%) (30%) exploração, desenvolvimento e utilização de recursos naturais (40%, com exceções) instituições de ensino (40%) operação e gestão de serviços públicos (40%) operação de embarcações comerciais de pesca de alto mar (40%) Contratos públicos filipinos (40% para fornecimento de bens e commodities 25% para construção local) obras públicas financiadas, com algumas exceções) empresas de ajuste (40 por cento) operações de projetos BOT em empresas de serviços públicos (40 por cento) de posse de terras privadas (40 por cento) processamento de arroz e milho (40 por cento, com algumas exceções). As Filipinas também limitam a propriedade estrangeira por razões de segurança nacional, defesa, saúde pública, segurança e moral, incluindo explosivos, armas de fogo, equipamento militar e clínicas de massagem, que geralmente são limitadas a 40% de participação estrangeira. A participação estrangeira em pequenas e médias empresas também é limitada a 40% em empresas não exportadoras. Embora fora da cobertura da Lei de Investimento Estrangeiro, as restrições de propriedade estrangeira também se aplicam ao setor bancário. Em 1994, a lei de liberalização bancária limitou o número de novos bancos estrangeiros que poderiam abrir agências de serviço completo nas Filipinas. Todas as 10 licenças foram emitidas e esses bancos estrangeiros estão limitados a seis filiais cada. Além disso, quatro bancos estrangeiros que operavam nas Filipinas antes de 1948 puderam abrir seis agências cada. Bancos estrangeiros que se qualifiquem de acordo com a lei, listados publicamente e com classificação nacional ou global, podem ter até 60% de participação em uma subsidiária incorporada localmente. Os investidores estrangeiros que não atendem a esses requisitos estão limitados a uma participação de 40%. Desde 1999, o Bangko Sentral ng Pilipinas (Banco Central) impôs uma moratória sobre a emissão de novas licenças bancárias, limitando os investimentos aos bancos existentes, embora as instituições de microfinanças estejam isentas. A lei filipina também exige que os bancos de maioria filipina devem, em todos os momentos, controlar pelo menos 70% do total dos recursos do sistema bancário no país. A indústria de seguros está aberta a 100% de participação estrangeira, mas com uma escala móvel de requisitos mínimos de capital, dependendo do grau de propriedade estrangeira. Como regra geral, somente o Sistema de Seguro de Serviço do Governo (GSIS), propriedade do Estado, pode fornecer cobertura para projetos financiados pelo governo e corporações do governo em processo de privatização. Projetos Build-Operate-Transfer (BOT) só podem garantir seguro e títulos emitidos pelo GSIS e / ou fiador ou seguradoras devidamente credenciados pelo Gabinete do Comissário de Seguros. Empresas offshore não incorporadas nas Filipinas podem subscrever emissões filipinas para mercados estrangeiros, mas não para o mercado interno. A Lei de Regulamentação da Empresa de Empréstimos de 2007 requer a participação majoritária das Filipinas para tais empreendimentos, para estabelecer uma estrutura regulatória para empresas de crédito que não se enquadrem claramente no escopo das leis existentes. A lei atual também restringe a participação em conselhos de administração de empresas de fundos mútuos para cidadãos filipinos. Além das restrições detalhadas na Lista Negativa de Investimento Estrangeiro, empresas com mais de 40% de participação estrangeira que se qualificam para incentivos de BOI devem alienar para o nível de 40% dentro de 30 anos da data de registro ou dentro de um período maior determinado pelo BOI. As empresas controladas por estrangeiros que exportam 100% da produção estão isentas desse requisito. Certos estabelecimentos de varejo não de luxo devem oferecer pelo menos 30% de seu patrimônio ao público dentro de oito anos a partir do início da operação. A Lei de Mineração das Filipinas de 1995 permite a uma entidade estrangeira a propriedade plena de uma empresa envolvida na exploração, desenvolvimento e utilização em larga escala de recursos minerais, conforme estabelecido por meio de Contratos de Assistência Técnica e Financeira com o governo filipino. A Lei do Build-Operate-Transfer (BOT) fornece a estrutura legal para a participação do setor privado em grandes projetos de infraestrutura e tipos similares de contratos do governo. Franquias em serviços públicos - ferrovias, sistemas de transporte urbano de massa ferroviária, distribuição de eletricidade, distribuição de água e sistemas de telefonia - só podem ser concedidas a empresas com pelo menos 60% de participação filipina. Empresas norte-americanas ganharam contratos sob a lei e acordos similares, principalmente no setor de geração de energia. No entanto, a participação estrangeira mais ativa no BOT e em acordos público-privados semelhantes pode ser frustrada por problemas de administração legal, incluindo: deficiências no planejamento, licitação e execução de projetos de infraestrutura do setor privado, desafios legais e regulamentares à coleta e / ou aumento de pedágios e taxas e persistentes ambigüidades sobre o nível de garantias e outros apoios fornecidos pelo governo. Para atrair investidores para seus projetos de infra-estrutura de Parceria Público-Privada (PPP), a administração Aquino estabeleceu o ldquoPPP Centerrdquo para promover a transparência e supervisionar o desenvolvimento de projetos e aprovação de recursos alocados para a aquisição de terras e direito de passagem e anunciou um relaxamento no mutuário único ( SB) limites para bancos filipinos que financiam acordos de PPP, sujeitos a requisitos de gerenciamento de risco. Abordar as limitações ao investimento estrangeiro será fundamental para o objetivo declarado da administração Aquino de promover agressivamente as PPPs / BOTs para complementar recursos insuficientes do setor público para infraestruturas vitais. Políticas de conversão e transferência O Banco Central tem trabalhado desde 2007 para relaxar e agilizar o marco regulatório cambial filipino (forex). Não há restrições quanto à transferência total e imediata de fundos associados a investimentos estrangeiros, serviço da dívida externa ou pagamento de royalties, pagamentos de arrendamento e taxas similares. As regulamentações do Banco Central especificam as exigências específicas para as compras de câmbio dos bancos e de suas subsidiárias de câmbio e de corretoras não-bancárias de câmbio, cambistas e remetentes. Não há nenhuma exigência obrigatória de resgate de moeda estrangeira imposta aos ganhadores de exportação e outros ganhadores de moeda estrangeira, como os trabalhadores estrangeiros. O Banco Central segue uma política cambial determinada pelo mercado, com margem de intervenção voltada principalmente para suavizar a excessiva volatilidade cambial. Expropriação e Compensação A lei filipina permite a expropriação de propriedade privada para uso público ou no interesse do bem-estar ou defesa nacional. Em tais casos, o GPH oferece compensação pela propriedade afetada. No caso de expropriação, os investidores estrangeiros têm o direito, segundo a lei filipina, de remeter os montantes recebidos como compensação na moeda em que o investimento foi originalmente feito e à taxa de câmbio no momento da remessa. No entanto, concordar com um preço mutuamente aceitável pode ser um processo demorado. Não há casos recentes de expropriação real envolvendo empresas norte-americanas nas Filipinas. No entanto, os contratados do BOT no setor de energia, incluindo as empresas dos EUA, relataram disputas sobre avaliações de impostos imobiliários com unidades do governo local (LGUs). Em alguns casos, os LGUs iniciaram procedimentos de leilão e / ou confisco sobre os ativos dos contratantes, que as empresas estão contestando nos tribunais. Disputas sobre investimentos podem levar anos para que as partes cheguem ao acordo final. Várias ações do GPH nos últimos anos levantaram questões sobre a santidade dos contratos nas Filipinas e nublaram o clima de investimento. No passado, casos de grande repercussão incluíam a revisão e renegociação iniciada pelo GPH de contratos com produtores de energia independentes, decisões judiciais anulando acordos BOT supostamente contaminados e desfavoráveis ​​e desafios à extensão da participação estrangeira em atividades de exploração de recursos naturais em grande escala, como mineração. Muitos investidores estrangeiros descrevem a ineficiência e a incerteza do sistema judicial como um desincentivo significativo ao investimento. O judiciário é constitucionalmente independente dos poderes executivo e legislativo e enfrenta muitos problemas, incluindo falta de pessoal e corrupção. O GPH está buscando uma reforma judicial com apoio de doadores estrangeiros, por meio de projetos como a Estratégia de Assistência ao País dos EUA 2009-2013, o Programa de Reforma do Setor de Governança no Banco da Ásia, e o Projeto de Reforma do Banco Mundial. As Filipinas são membros do Centro Internacional para a Solução de Controvérsias sobre Investimentos e da Convenção sobre o Reconhecimento e Execução de Sentenças Arbitrais Estrangeiras. No entanto, os tribunais filipinos, em vários casos envolvendo empresas americanas e estrangeiras, demonstraram relutância em cumprir o processo arbitral ou suas decisões resultantes. A execução de um prêmio arbitral nas Filipinas pode levar anos. Uma lei de insolvência esperada há muito tempo, projetada para reconhecer os direitos dos credores e respeitar a prioridade das reivindicações substituiu a Lei da Insolvência em julho de 2010. Sujeito a certas condições, a reabilitação pode ser iniciada por devedores ou credores sob supervisão judicial, pré-negociada, ou procedimentos extrajudiciais. A lei também estabelece as condições para a liquidação voluntária (iniciada pelo devedor) e involuntária (iniciada pelo credor). Os actos reconhecem os processos de insolvência transfronteiriços e o Código das Nações Unidas para o Comércio Internacional e Desenvolvimento de Legislação Modelo sobre Insolvência Transfronteiriça, permitindo aos tribunais a prestação de socorro decorrentes de processos de insolvência ou reabilitação em uma jurisdição estrangeira envolvendo uma entidade estrangeira com ativos no Filipinas. Tribunais de tribunais regionais designados pelo Supremo Tribunal como tribunais comerciais têm jurisdição sobre casos de insolvência e falência. Embora a aplicação da lei continue sendo a chave, a nova lei busca fornecer uma estrutura legal clara, transparente e previsível para a reabilitação e liquidação de empreendimentos em dificuldades, que costumavam ser regidos por legislação ultrapassada e uma cacofonia de decisões, procedimentos e procedimentos às vezes ambíguos e inconsistentes. outra jurisprudência sujeita a desafios e demoras prolongadas. Requisitos de desempenho e incentivos Os requisitos de desempenho geralmente são baseados em uma proposta de projeto aprovada, estabelecida pelo BOI, para os investidores que recebem incentivos. As empresas registradas no BOI fornecem um cronograma de produção anual projetado e metas de desempenho de exportação. Os projetos registrados devem manter pelo menos 25% do custo total do projeto na forma de equidade e cumprir os 25% de exigência local de fornecimento de valor agregado. requisitos específicos de fornecimento local. No entanto, as disposições que obrigam os retalhistas estrangeiros a recorrer localmente expiraram em março de 2010. As Filipinas não são signatárias do Acordo sobre Contratação Pública da OMC. A Lei de Reforma de Aquisições do Governo de 2003 exige que o setor público obtenha bens, suprimentos e serviços de consultoria de empresas que sejam pelo menos 60% filipinas e serviços de infra-estrutura de empresas com pelo menos 75% de participação filipina. Embora a lei filipina descreva critérios objetivos para a seleção de um sistema eletrônico de aquisição de portal único, os EUA e outras empresas estrangeiras continuam a levantar preocupações sobre irregularidades nas aquisições governamentais e na implementação inconsistente. A lei filipina também dá preferência a produtos locais e / ou empresas controladas por filipinos no processo de avaliação de propostas para compras de bens e suprimentos pelo setor público. Quando a proposta mais baixa é de um fornecedor de bens importados e / ou de uma empresa estrangeira, o menor licitante nacional pode reivindicar preferência e corresponder à oferta, desde que sua oferta original não seja mais do que 15% superior à do licitante estrangeiro. ou entidade estrangeira. Os consultores filipinos também desfrutam de tratamento preferencial em projetos do governo. Se consultores filipinos trabalharem para estrangeiros em tais projetos devido à necessidade técnica, a lei exige que eles sejam os principais consultores. Onde o financiamento estrangeiro é indispensável, os consultores estrangeiros devem entrar em joint ventures com filipinos. As agências doadoras multilaterais relatam que os seus parceiros de implementação conseguiram, até o momento, cumprir as diretrizes internas de aquisição de ambos os doadores39 e a lei filipina. Os licitantes estrangeiros podem participar em projetos de assistência ao desenvolvimento financiados por estrangeiros, desde que o acordo de assistência estrangeira expressamente preveja o uso do governo estrangeiro ou instituições financeiras internacionais, procedimentos e diretrizes de aquisição. A Lei de Assistência Oficial ao Desenvolvimento também autoriza o Presidente a renunciar às preferências estatutárias de fornecedores locais para projetos financiados por estrangeiros. A Lei de Reforma de Compras do Governo não cobre projetos sob a Lei BOT, que permite aos investidores em projetos de qualificação contratar os serviços de empresas filipinas e / ou estrangeiras para a construção de projetos de infra-estrutura. O suprimento por agências governamentais e por empresas estatais ou controladas pelo governo está sujeito a um requisito de contrapartida que implica o pagamento de pelo menos 1 milhão em moeda estrangeira. As regulamentações de implementação estabelecem o nível das obrigações de mercado de balcão em um mínimo de 50% do preço de importação e estabelecem penalidades para o não cumprimento das obrigações de mercado de balcão. De acordo com o Escritório de Estudos e Pesquisas Fiscais do Senado, existem cerca de 180 leis e emissões de incentivos fiscais nas Filipinas em 10 de junho de 2010. O Presidente Benigno Aquino III declarou seu apoio à racionalização dos incentivos fiscais e listou a reforma dos incentivos fiscais como prioridade legislativa. a medida. Uma série de projetos de lei foi arquivada no Congresso filipino, mas o escopo e os detalhes da reforma continuam controversos, incluindo propostas de um secretário-chefe de gabinete para eliminar gradativamente as férias fiscais, em vez de programas estratégicos de subsídios. Todos os anos, o Plano de Prioridades de Investimento (IPP) descreve a lista de áreas de investimento com direito a incentivos. O IPP de 2011 mantém áreas de investimento prioritárias, tais como: agricultura / agronegócio e infra-estrutura de pesca projetos verdes terceirização de processos de negócios pesquisa e desenvolvimento prevenção de desastres, mitigação e recuperação de indústrias criativas e projetos estratégicos. A administração Aquino acrescentou o seguinte ao Plano 2011: a PPP projeta a construção naval em massa de veículos automotores de energia e o turismo. O rastreamento da legitimidade e conformidade regulatória das empresas que buscam incentivos para investimentos parece ser não-discriminatório, mas o processo de aplicação pode ser complicado, pois os incentivos concedidos pelo BOI geralmente dependem da ação de outras agências, como o Departamento de Finanças (DOF). Bureau of Customs (BOC). Entre os incentivos significativos oferecidos às empresas registradas no BOI incluem-se: deduções fiscais de imposto de renda de 4 a 6 anos para obras importantes e necessárias para empresas localizadas em áreas menos desenvolvidas; isenções de impostos e tarifas sobre importação de estoques reprodutores e suprimentos importados; isenção de taxas de depósito e qualquer imposto de exportação, direito, imposto e taxas sobre produtos de exportação não tradicionais por dez anos a capacidade de empregar estrangeiros em cargos de supervisão, técnicos ou consultivos por cinco anos, extensível a critério do Conselho e, simplificação dos procedimentos aduaneiros. Para incentivar uma distribuição mais ampla da indústria nas Filipinas, as empresas registradas no BOI que se localizam em áreas menos desenvolvidas e nas trinta províncias mais pobres têm automaticamente direito ao chamado "pioneiro" de incentivos. Essas empresas podem deduzir 100% dos gastos com infraestrutura do lucro tributável. Uma empresa também pode deduzir 100% das despesas de mão-de-obra incremental por cinco anos, o que é o dobro da taxa permitida para projetos registrados no BOI não localizados em áreas menos desenvolvidas. Além dos incentivos gerais disponíveis para as empresas registradas na BOI, uma série de incentivos se aplica especificamente às empresas orientadas para a exportação. Uma empresa com mais de 40% de participação estrangeira que exporta pelo menos 70% de sua produção ainda pode ter direito a incentivos, mesmo se a atividade não estiver listada no IPP. Estes incluem: crédito fiscal para impostos e taxas pagas sobre matérias-primas importadas usadas no processamento de produtos de exportação, isenção de impostos e taxas sobre peças de reposição importadas e acesso a depósitos alfandegados. O BOI é flexível com a aplicação de metas individuais de exportação, desde que as exportações como porcentagem da produção total não caiam abaixo da exigência mínima (50% para empresas locais e 70% para firmas estrangeiras). As empresas estrangeiras com registro no BOI que se qualificam para incentivos à exportação estão sujeitas a um período de desinvestimento de 30 anos, no final do qual pelo menos 60% do patrimônio líquido deve ser controlado por filipinos. As empresas estrangeiras que exportam 100% da produção estão isentas deste requisito de desinvestimento. Empresas orientadas para exportação com pelo menos 50% de suas receitas derivadas de exportações podem registrar incentivos adicionais de acordo com o Export Development Act de 1994. Os exportadores registrados podem ser elegíveis para esses incentivos, desde que os exportadores sejam registrados de acordo com as regras da BOI e regulamentos e o exportador não aproveita os incentivos iguais ou semelhantes duas vezes. Incentivos específicos à exportação incluem um crédito tributário que varia de 2,5 a 10% da receita anual de exportação incremental. A lei filipina também fornece incentivos para empresas multinacionais estabelecerem sedes regionais ou de área e sedes operacionais regionais nas Filipinas. As sedes regionais são definidas como filiais de empresas multinacionais que não ganham ou obtêm renda do país e que atuam como centros de supervisão, comunicações ou coordenação. Incentivos para sedes regionais incluem: isenção de isenção de imposto de renda de isenção de imposto de remessa de imposto sobre a venda de valor agregado ou arrendamento de bens e bens e prestação de serviços à sede regional sujeitos a isenção de imposto sobre valor agregado igual a zero de todos os impostos, taxas, ou taxas impostas por uma unidade do governo local (exceto impostos sobre imóveis), imposto sobre valor agregado e importação com isenção de impostos de materiais e equipamentos de treinamento e conferência utilizados unicamente para as funções da matriz. Sedes operacionais regionais desfrutam de muitos dos mesmos incentivos que as sedes regionais, mas, sendo geradoras de renda, estão sujeitas ao imposto de valor agregado de 12%, imposto de remessa de lucros de filial aplicável e um imposto de renda corporativo preferencial de 10%. Os privilégios concedidos aos executivos estrangeiros que atuam nessas operações incluem a importação de efeitos pessoais e domésticos, impostos e isenção de impostos, e benefícios de imigração para executivos. Multinacionais elegíveis que estabeleçam sedes operacionais regionais devem gastar pelo menos 200.000 por ano para cobrir as operações. Multinacionais que estabelecem armazéns regionais para o fornecimento de peças sobressalentes, componentes manufaturados ou matérias-primas para seus mercados estrangeiros também desfrutam de incentivos em importações que são reexportadas. As importações reexportadas estão isentas de direitos alfandegários, impostos de receita interna e impostos locais. A mercadoria importada destinada ao mercado filipino está sujeita aos impostos e taxas aplicáveis. Direito à Propriedade Privada e ao Estabelecimento A lei filipina reconhece o direito privado de adquirir e alienar bens ou interesses comerciais, sujeito aos limites de nacionalidade estrangeira especificados na Constituição Filipina e outras leis. A Constituição de 1987 concede ao governo autoridade para regulamentar a concorrência e proibir o monopólio, embora não exista nenhuma lei de implementação. A administração de Aquino descreveu a promulgação de uma lei antitruste como uma das principais prioridades legislativas. O Congresso está atualmente considerando vários projetos com tema de competição. Na pendência da aprovação de legislação antitruste, o Presidente Benigno Aquino III emitiu uma ordem executiva em junho de 2011, designando o Departamento de Justiça (DOJ) como autoridade de concorrência do governo. Alguns setores estão fechados à iniciativa privada, geralmente por razões de segurança, saúde ou "moral pública". Por exemplo, o governo filipino opera ou licencia todos os cassinos através da Corporação Filipina de Divertimentos e Jogos (PAGCOR) e administra operações de loteria através das filipinas. Escritório de Sorteios de Caridade (PCSO). Somente o GSIS estatal pode garantir projetos financiados pelo governo. Os projetos de BOT e empresas governamentais parcialmente privatizadas devem atender aos requisitos de seguro e vinculação do sistema de seguro do governo, proporcionalmente aos interesses da GPH. Além disso, os fundos do governo, como regra geral, devem ser depositados no Banco Central e nos bancos de propriedade do governo. Proteção dos direitos de propriedade Atrasos e incertezas associados a um sistema judicial complexo continuam a preocupar os investidores, embora as Filipinas tenham estabelecido procedimentos e sistemas para registrar reivindicações de propriedade. Questões relacionadas à santidade geral dos contratos e os direitos de propriedade que eles apoiam também têm obscurecido o clima de investimento. Particularmente preocupante nas Filipinas é o desafio da proteção dos direitos de propriedade intelectual, para o qual as Filipinas estão listadas na Lista de Observação Especial 301 do Representante de Comércio dos Estados Unidos (USTR). U. S. distributors continue to report high levels of pirated optical discs of cinematographic, musical works, computer games, and business software, as well as widespread unauthorized transmissions of motion pictures and other programming on cable television systems. Trademark infringement of a variety of product lines is also widespread, with counterfeit merchandise openly available in all major cities. The Intellectual Property (IP) Code provides the legal framework for intellectual property rights protection in the Philippines, especially in the key areas of patents, trademarks, and copyright. The Electronic Commerce Act extends the legal framework established by the IP Code to the Internet. Investor concerns include deficiencies in the IP Code and other IP laws that have unclear provisions relating to the rights of copyright owners over broadcast, rebroadcast, cable retransmission, or satellite retransmission of their works, and burdensome restrictions affecting contracts to license software and other technology. The Philippines has generally strong patent and trademark laws. Its first-to-file patent system grants patents valid for 20 years from the date of filing the holder of a patent is guaranteed an additional right of exclusive importation of his invention. However, the Cheaper Medicines Act of 2008 limits patent protection for pharmaceuticals, and significantly liberalizes the grounds for the compulsory licensing of pharmaceuticals, although this provision has not been implemented to date. Trademark law protects well-known marks, which do not need to be in actual use or registered to be protected under the law, and prior use of a trademark in the Philippines is not required to file a trademark application. The GPH is working its accession to the Madrid Protocol, an agreement that facilitates the protection of trademarks in a large number of countries by obtaining an international registration. In the area of copyright law, the Philippines has not enacted necessary amendments to its IP Code that would fully implement the World Intellectual Property Organization (WIPO) Copyright and Performances and Phonograms treaties, despite being a WIPO member and having acceded to the treaties. However, Philippine law does protect computer software as a literary work, and exclusive rental rights may be offered in several categories of works and sound recordings. Terms of protection for sound recordings, audiovisual works, and newspapers, and periodicals are compatible with the Agreement on the Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights (TRIPS). The enactment of the Anti-Camcording Act in 2010 provided stringent penalties for illegal camcording of motion pictures in theaters but the long-term effect of the law remains uncertain. The IP Code also recognizes industrial designs, performers39 rights, and trade secrets. The registration of a qualifying industrial design is for a period of five years and may be renewed for two consecutive five-year periods. While Philippine law recognizes performers39 rights for 50 years after death, the exercise of exclusive rights for copyright owners over broadcast and retransmission is ambiguous. While there are no codified rules on the protection of trade secrets, Philippine officials assert that existing civil and criminal statutes protect trade secrets and confidential information. Other important laws defining intellectual property rights are the Plant Variety Protection Act, which provides plant breeders intellectual property rights consistent with the 1991 Union for the Protection of New Varieties of Plants Convention, and the Integrated Circuit Act, providing WTO-consistent protection for the layout designs of integrated circuits. Generally, the Philippine government enforcement agencies are most responsive to those copyright owners who actively work with them to target infringement. Agencies will not proactively target infringement unless the copyright owner brings it to their attention and works with them on surveillance and enforcement actions. The Intellectual Property Office (IPO) has jurisdiction to resolve certain disputes concerning alleged infringement and licensing. In June 2011, IPO launched its IPR Arbitration Center to receive and facilitate IP disputes presented to the center for review, resolution, and settlement through arbitral proceedings. Although intellectual property owners have sometimes used the IPO39s administrative complaint system as an alternative to the judicial court system, the process can be slow-moving due to limited resources. Joint efforts between the private sector and the National Bureau of Investigation (NBI), Philippine National Police (PNP), Bureau of Customs (BOC), Optical Media Board (OMB), and several local government units have resulted in some successful enforcement actions. Enforcement actions are not often followed by successful prosecutions. Intellectual property infringement is not considered a major crime within the Philippine judicial system and takes a lower precedence in court proceedings. In October 2011, the Philippine Supreme Court approved Rules of Procedure for Intellectual Property Rights Cases, a key judicial reform identified in several recent Special 301 reports. The special rules include: streamlined procedures to expedite cases and rules of evidence for IPR cases provisions for the speedy, summary destruction of seized goods designation of four courts with national jurisdiction to issue search warrants and regional IP commercial courts. The special rules have the potential to improve IPR-related convictions as it shortens lengthy court action that led many cases to be settled out of court. Since 2001, there have been sixty-four convictions for IP violations with no convictions in 2009 or 2010, while data for 2011 is not yet available as of the reporting period. Convicted intellectual property violators rarely spend time in jail, since the six year penalty enables them to apply for probation immediately under Philippine law. Transparency of the Regulatory System Philippine national agencies are required by law to develop regulations via a public consultation process, often involving public hearings. In most cases, this ensures some transparency in the rulemaking process. New regulations must be published in national newspapers of general circulation or in the GPH39s official gazette before taking effect. On the enforcement side, however, regulatory action is often weak, inconsistent, and unpredictable. Regulatory agencies in the Philippines are generally not statutorily independent, but are attached to cabinet departments or the Office of the President and, therefore, subject to political pressure. Many U. S. investors describe business registration, customs, immigration, and visa procedures as burdensome and a source of frustration. To counter this, some agencies, such as the SEC, BOI, and the Department of Foreign Affairs (DFA), have established express lanes or quotone-stop shopsquot to reduce bureaucratic delays, with varying degrees of success. Efficient Capital Markets and Portfolio Investment The Philippines is generally open to foreign portfolio capital investment. Non-residents may purchase domestically-issued securities and invest in money market instruments, as well as peso-denominated time deposits, though foreign exchange purchases face some restrictions. The securities market is growing but remains relatively small and underdeveloped, with a limited range of choices. The securities/bond market is dominated by government bills/bonds. Although growing, long-term bonds and commercial paper are not yet major sources of private financing, except for a few large firms. Philippine Stock Exchange Membership in the Philippine Stock Exchange (PSE) is open to foreign-controlled stock brokerages incorporated under Philippine law. Although growing, the Philippine stock market lags many of its neighbors in size, product offerings, and trading activity. Investments in any publicly-listed firm on the PSE are governed by foreign ownership ceilings stipulated in the Constitution and other laws. The market is highly concentrated. There are less than 260 listed firms and the ten most actively-traded companies account for between 40-50 percent of trading value and domestic market capitalization. To encourage publicly-listed companies to widen their investor base, the PSE introduced reforms in 2006 to include trading activity and free float criteria in the selection of companies comprising the stock exchange index. The 30 companies included in the benchmark index are subject to review every six months. In October 2010, the PSE reinstated a policy for listed companies to maintain at least 10 percent public ownership of their issued and outstanding shares to promote greater market liquidity and fairer and more transparent stock pricing. Hostile takeovers are not common because most company shares are not publicly listed and controlling interest tends to remain with a small group of parties. Cross-ownership and interlocking directorates among listed companies also lessen the likelihood of hostile takeovers. The Securities Regulation Code of 2000 strengthened investor protection by requiring full disclosure in the regulation of public offerings, and implementing stricter rules on insider trading, mandatory tender offer requirements, and the segregation of broker-dealer functions. The Code also significantly increased sanctions for securities violations, and mandated steps to improve the internal management of the stock exchange and future securities exchanges. Moreover, the Code expressly prohibits any one industry group (including brokers) from controlling more than 20 percent of the stock exchangersquos voting rights, though the PSE has yet to fully comply. The enforcement of these strengthened laws is mixed. While there has been some progress from the creation of special commercial courts, the prosecution of stock market irregularities can be subject to delays and uncertainties of the Philippine legal system. As of September 2011, the five largest commercial banks in the Philippines represented nearly 53 percent of total commercial banking system resources, with estimated total assets the equivalent of about US159 billion. The Central Bank has worked to strengthen banks39 capital bases, reporting requirements, corporate governance, and risk management systems. Commercial banks39 published average capital adequacy ratio was 17.4 percent on a consolidated basis as of March 2011, above the ten percent statutory limit and the eight percent internationally-accepted benchmark. Time-bound fiscal and regulatory incentives to encourage the sale of non-performing assets to private asset management companies promoted a resilient post-Asian crisis banking sector in the Philippines. Philippine banks also had limited direct exposure during the global financial crisis to investment products issued by troubled financial institutions overseas. As of September 2011, non-performing loans and non-performing asset ratios of commercial banks were estimated at 2.6 percent and 3.0 percent. The General Banking Law of 2000 paved the way for the Philippine banking system to phase in these internationally accepted, risk-based capital adequacy standards. In 2007, the Philippines adopted the Basel 2 capital adequacy framework, expanding coverage from credit and market risks to include operational risks and enhancing the risk-weighting framework. The Central Bank began the staggered adoption of Basel 3 capital adequacy rules in January 2011. Other important provisions of the General Banking Law strengthened transparency, bank supervision, and bank management. However, some impediments remain to more effective bank supervision and prompt corrective action, including: stringent bank deposit secrecy laws the need to secure the affirmative vote of at least five Monetary Board members before a bank can be examined within a period of less than 12 months from last examination and, inadequate liability protection for Central Bank officials and bank examiners. Credit is generally granted on market terms and foreign firms are able to obtain credit from the domestic market. However, some laws require financial institutions to set aside loans for certain preferred sectors, which may translate into increased costs and/or credit risks. According to the Agri-Agra Law, banks must set aside 25 percent of loanable funds for agricultural credit, with at least ten percent earmarked for agrarian reform programs and beneficiaries. In early 2010, a new law tightened alternative modes of compliance ndash which used to include low-cost housing, educational, and medical developmental loans ndash to those directly targeting the agricultural sectors. Recent investor experience with agri-agra eligible bonds raise questions about implied guarantees by the Philippine government, and investors are cautioned to exercise due diligence. Banks are also required to set aside ten percent of their loans for micro-, small - and medium-sized borrowers, 80 percent of which should be earmarked for micro and small enterprises. While most domestic banks are able to comply with these mandatory lending requirements, operating and branching restrictions make it more difficult for foreign banks to comply. Direct lending by non-financial government agencies is limited to the Department of Social Welfare and Development, focusing on the poorest areas not being served by micro-finance institutions. Anti-Money Laundering and Information Exchange The Paris-based Financial Action Task Force (FATF) continues to monitor implementation of the Philippine Anti-Money Laundering Act through the Anti-Money Laundering Council. Covered institutions include foreign exchange dealers and remittance agents, which are required to register with the Central Bank and must comply with various Central Bank regulations and requirements related to the implementation of the Philippines39 anti-money laundering law. The Philippines is a member of the Egmont Group, the international network of financial intelligence units and the Asia Pacific Group on Money Laundering. The Asia Pacific Group on Money Laundering conducted a comprehensive peer review of the Philippines in September 2008. In October 2010, FATF included the Philippines in a list of jurisdictions with ldquostrategic deficienciesrdquo that posed potential risks to the international financial system. FATFrsquos International Cooperation Review Group and the Philippine government agreed on an action plan to address these deficiencies, which was presented during FATFrsquos October Plenary. Legislation to address remaining major deficiencies is pending before the Philippine Congress. Following the signing into law of the Exchange of Information on Tax Matters Act in March 2010 and the issuance of implementing rules and regulations in September 2010, the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) upgraded the Philippines from its tax standards ldquoblacklistrdquo to the list of jurisdictions that ldquohave substantially implemented the internationally agreed tax standardrdquo for the exchange of information. In 2005, the Philippines adopted accounting and financial reporting standards, with limited exceptions, patterned after International Financial Reporting and Accounting Standards issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Effective January 1, 2010, the Philippines also adopted the International Financial Reporting Standards for Small - and Medium-sized Entities which, except for limited circumstances, apply to enterprises which do not have public accountability and with total assets from 3 million to 350 million pesos or liabilities from 3 million to 250 million pesos. Philippine auditing standards are based mainly on the International Standards on Auditing issued by the International Auditing and Assurance Standards Board. The Philippine SEC requires an entityrsquos Chairman of the Board, Chief Executive Officer, and Chief Financial Officer to assume management responsibility and accountability for financial statements. The SEC reviews and revises guidelines, as necessary, on the accreditation of auditing firms and external auditors to promote quality control and discipline in the financial reporting environment. Certain regulatory agencies, such as the Central Bank, Insurance Commission, and Bureau of Internal Revenue, enforce separate accreditation rules. The SEC requires listed companies to disclose to the SEC any material external audit findings within five days of receipt. Material findings include fraud or error, losses or potential losses aggregating 10 percent or more of company assets, indications of company insolvency, and internal control weaknesses that could result in financial reporting problems. A number of local accountancy firms are affiliated with the ldquoBig Fourrdquo international accounting firms, namely KPMG, PricewaterhouseCoopers, Ernst amp Young, and Deloitte Touche. Outward capital investments from the Philippines do not require prior approval from the Central Bank under the following conditions: the outward investments are funded by withdrawals from foreign currency deposit accounts the funds to be invested are not purchased from the banking system or foreign exchange corporations that are subsidiaries of banks or, the funds to be invested do not exceed 60 million per investor or per fund per year (if sourced from the banking system or bank-affiliated foreign exchange corporations). Outward investments exceeding 60 million that are funded with foreign exchange purchases from banks and their subsidiary foreign exchange corporations are subject to prior Central Bank approval. Qualified investors, such as mutual funds, pension or retirement funds, investment trust funds, and insurance companies may apply for a higher annual outward investment limit. All outward investments of banks in subsidiaries and affiliates abroad require prior Central Bank approval. Revised regulations approved in November 2011 lifted a requirement for residents to inwardly remit and sell for pesos earnings from profits/dividends or divestment proceeds from outward investments which were funded with foreign exchange purchased from banks or their subsidiary foreign exchange corporations. Competition from State-Owned Enterprises Private and state-owned enterprises (SOEs) generally compete equally, with some clear exceptions. The governmental National Food Authority (NFA) has, at times, been the sole legal importer of rice, though in 2011 the GPH ceded about 77 percent of all rice importation to the private sector . In the insurance sector, only the state-owned GSIS may provide coverage for the governmentrsquos insurance risks and interests, although the industry was opened up to 100 percent foreign ownership in 1994. All BOT projects and privatized government corporations must fulfill all insurance and bonding requirements from the GSIS, at least in proportion to GPH holdings. The GPH has also intervened to directly cap or control pricing in some additional private markets. In the wake of the 2009 typhoons, the Philippine government imposed temporary price controls on gasoline and a basket of basic goods and services. Under Philippine law, the President may freeze prices on basic goods and services for a period of 90 days under a state of emergency. The Philippine government39s privatization program is managed by the Privatization Management Office under the Department of Finance. Apart from restrictions under the Foreign Investment Negative List, there are no regulations that discriminate against foreign buyers. The bidding process appears to be transparent, though the Supreme Court has twice overturned high profile privatization transactions to foreign buyers. The Power Sector Assets and Liabilities Management Corporation is mandated to sell 70 percent of the government-owned National Power Corporationrsquos (NPC) generating assets and transfer 70 percent of NPC-Independent Power Producer contracts to private companies. The Philippine government has opened access and retail competition through several measures, including: the unbundling of rates removal of cross-subsidies establishment of the Wholesale Electricity Spot Market and, privatization of 92 percent of NPCrsquos generation assets (as of mid-2010). Corporate Social Responsibility Corporate social responsibility (CSR) constitutes a basic aspect of most significant business operations in the Philippines. U. S. companies report strong and favorable response to CSR programs among employees and within local communities. Many CSR programs focus on poverty alleviation efforts, promotion of the environment, health initiatives, and education. Under the 2011 IPP, registered enterprises with pioneer incentives must undertake CSR activities in accordance with the development plans of the community where the project is located. Said enterprises must submit proof of their CSR program to be eligible for their last two years of income tax holiday grant. In some cases, the GPH has compelled its own entities to engage in CSR. For example, the Philippine Bases Conversion and Development Authority is mandated to declare portions of its property in Fort Bonifacio and surrounding areas as low-cost housing sites. Terrorist groups and criminal gangs operate in some regions of the country. The Department of State publishes a consular information sheet at travel. state. gov and advises all Americans living in or visiting the Philippines to review this information periodically. The Department of State has issued a travel warning to U. S. citizens contemplating travel to the Philippines at: travel. state. gov/travel/cispatw/tw/tw2190.html . The Department strongly encourages visiting and resident Americans in the Philippines to register with the Consular Section of the U. S. Embassy in Manila through the State Department39s travel registration website: travelregistration. state. gov/ . Arbitrary, unlawful, and extrajudicial killings by national, provincial, and local government actors continue to be serious problems. The justice system is constrained by limited resources and staffing that result in limited investigations, few prosecutions, and lengthy trials. Corruption, impunity, and abuse of power remain endemic. On May 10, 2010, approximately 75 percent of registered citizens voted in elections for president, both houses of congress, and provincial and local governments. The election was generally free and fair, but was marked by some violence and allegations of vote buying and electoral fraud. Peace talks between the government and the Mindanao-based insurgent group Moro Islamic Liberation Front (MILF) are ongoing. The peace process had stalled in August 2008 after the Supreme Court placed a temporary restraining order on the signing of a preliminary peace accord and some MILF members attacked villages in central Mindanao and killed dozens of civilians in response. The ensuing fighting between government and insurgent forces caused both combat and civilian deaths and the displacement of hundreds of thousands of people. In 2009, both sides instituted ceasefires and resumed formal peace talks. The New People39s Army (NPA), the military arm of the Communist Party of the Philippines, is responsible for general civil disturbance through assassinations of public officials, bombings, and other tactics. It frequently demands quotrevolutionary taxesquot from local and, at times, foreign businesses, and business people. To enforce its demands, the NPA sometimes attacks infrastructure such as power facilities, telecommunications towers, and bridges, mostly in Mindanao. In October 2011, the NPA launched significant attacks on mining facilities in Mindanao, causing millions of U. S. dollarsrsquo worth of damage. The National Democratic Front, an umbrella organization that includes the Communist Party and its allies, has engaged in intermittent peace talks with the Philippine government. It has not targeted foreigners in recent years, but could threaten U. S. citizens engaged in business or property management activities. Terrorist groups, including the Abu Sayaaf Group and Jemarsquoah Islamiyah, periodically attack civilian targets in Mindanao, kidnap civilians for ransom, and engage in armed skirmishes with the security forces. Corruption is a pervasive and longstanding problem in the Philippines. In his first 18 months in office, President Aquinorsquos good governance program has resulted in the filing of corruption cases against several high-profile public officials. The ldquo2012-2016 Good Governance and Anti-Corruption Cluster Plan, rdquo further identifies specific measures to curb corruption through greater transparency and accountability in government transactions. Efforts to reign in corruption have, in general, improved public perception though achieving successful prosecutions remains to be a serious challenge to the Aquino administration. The Philippines is not a signatory of the Organization for Economic Cooperation and Development Convention on Combating Bribery. It has ratified the UN Convention against Corruption in 2003. The Philippine Revised Penal Code, Anti-Graft and Corrupt Practices Act, and Code of Ethical Conduct for Public Officials aim to combat corruption and related anti-competitive business practices. The Office of the Ombudsman investigates and prosecutes cases of alleged graft and corruption involving public officials, with the quotSandiganbayan, quot or anti-graft court, prosecuting and adjudicating those cases. In view of streamlining government bureaucracy, President Aquino abolished the Presidential Anti-Graft Commission in November 2010 and transferred its investigative, adjudicatory, and recommendatory functions directly under his office. This enabled the Office of the President to directly investigate and hear administrative cases involving presidential appointees in the executive branch and government-owned and controlled corporations. Soliciting/accepting and offering/giving a bribe are criminal offenses, punishable by imprisonment (6-15 years), a fine, and/or disqualification from public office or business dealings with the government. Bilateral Investment Agreements As of September 2011, the Philippines had signed bilateral investment agreements with Argentina, Australia, Austria, Bahrain, Bangladesh, Belgium and Luxembourg, Burma, Cambodia, Canada, Chile, China, the Czech Republic, Denmark, Equatorial Guinea, Finland, France, Germany, India, Indonesia, Iran, Italy, Japan, Republic of Korea, Kuwait, Laos, Mongolia, Netherlands, Pakistan, Portugal, Romania, Russian Federation, Spain, Sweden, Switzerland, Syria, Taiwan, Thailand, Turkey, United Kingdom, and Vietnam. The Philippines does not have a bilateral investment agreement with the United States. Taxes/Bilateral Tax Treaty The Philippines has a tax treaty with the United States for the purpose of avoiding double taxation, providing procedures for resolving interpretative disputes, and enforcing taxes of both countries. The treaty also encourages bilateral trade and investments by allowing the exchange of capital, goods and services under clearly defined tax rules and, in some cases, preferential tax rates or tax exemptions. Pursuant to the most favored nation clause of the Philippine-United States tax treaty, U. S. recipients of royalty income qualify for the preferential rate provided in the Philippine-China tax treaty. Accordingly, a ten percent tax rate applies with respect to most royalties. A 15 percent tax applies on the remittance of profits by Philippine branches of U. S. companies to their head office and dividends remitted by Philippine subsidiaries of U. S. companies to their parent companies. Philippine courts reportedly have denied a number of claims for refund of tax payments in excess of rates prescribed under applicable tax treaties for failure to secure tax treaty relief rulings. An entity must obtain a tax treaty relief ruling from the BIR in order to qualify for preferential tax treaty rates and treatment. However, according to several tax lawyers, the requirements for tax treaty relief applications are burdensome. Even stricter regulations issued in 2010 disqualify late filings from availing of the preferential tax rates. The volume of tax treaty relief applications also has resulted in processing delays, with most applications reportedly pending for over a year. Some publicly-listed companies reportedly have opted to withhold a final 30 percent withholding tax on dividend payments to foreign investors rather than go through the tedious process of securing tax treaty relief rulings for preferential tax rates. The BIR appears to be altering its position on tax gains through liquidation. Previously, it had consistently applied Philippine-United States Tax Treaty provisions exempting foreign companies from capital gains and corporate income tax on profit from the redemption and sale of shares by Philippine affiliates/subsidiaries being liquidated. However, a 2009 ruling involving a foreign company held that such gains were subject to corporate income tax, but not to capital gains tax in another case, the BIR ruled that the gains were subject to tax on dividends. The companies and other interested parties have filed position papers with the Department of Finance to contest these rulings. A number of transactions involving partial liquidations through shares redemption reportedly are on hold because of this unresolved issue. Tax lawyers maintain that any gains from liquidation should be exempt under the Philippines-Unites States Tax Treaty. The BIR has issued rulings involving non-U. S. investors asserting that the stock transfer tax is an ad valorem, transactional tax ndash different from the capital gains tax ndash and therefore applies on the sale of publicly-listed shares in the stock exchange. These rulings contradicted previous exemptions from the stock transfer tax by virtue of bilateral tax treaty provisions exempting foreign nationals from tax on capital gains. This interpretation could complicate the processing and resolution of similar tax treaty relief applications by U. S. and other foreign investors. A foreign company without a branch office that renders services to Philippine clients is considered a permanent establishment, and is liable to pay Philippine taxes if its personnel stay in the country for more than 183 days for the same or a connected project in a twelve-month period. However, BIR rulings on the taxation of permanent establishments have been inconsistent on whether to treat them as resident or non-resident foreign corporations. The BIR has yet to finalize long-pending draft regulations on transfer pricing but declared its policy is to subscribe to the OECD39s transfer pricing guidelines. Currently, the Tax Code authorizes the BIR to allocate income or deductions among related organizations or businesses, whether or not organized in the Philippines, if such allocation is necessary to prevent tax evasion. Domestic and foreign resident companies subject to regular income tax may claim an optional standard deduction of up to 40 percent of gross income, in lieu of itemized deductions. Companies may opt for either the optional standard deduction or itemized deductions in filing their quarterly income tax returns. However, in the final consolidated return for the taxable year, companies must make a final choice between standard or itemized deductions for the purpose of determining final taxable income for the year. BIR rules and regulations for tax accounting have not been fully harmonized with the Philippine Financial Reporting Standards, which are patterned after standards issued by the International Accounting Standards Board. The disparities between reports for financial accounting and tax accounting purposes are a common issue in tax assessments and an irritant between taxpayers and tax collectors. The BIR requires taxpayers to maintain records reconciling figures presented in financial statements and income tax returns. OPIC and Other Investment Insurance Programs The Philippine government currently does not provide guarantees against losses due to inconvertibility of currency or damage caused by war. The Overseas Private Investment Corporation can provide U. S. investors with political risk insurance against risks of expropriation, inconvertibility and transfer, and political violence, based on its agreement with the Philippines. The Philippines is a member of the Multilateral Investment Guaranty Agency. Managers of U. S.-based companies widely report that Philippine labor is relatively low cost, motivated. In addition, the Philippine labor force possesses strong English language skills. As of October 2011, the Philippine labor force was estimated at 38.5 million, with an unemployment rate at 6.4 percent. This figure includes employment in the informal sector and does not capture the substantial underemployment in the country. Multinational managers report that total compensation packages tend to be comparable with those in neighboring countries. In the call center industry, the average labor cost is between 1.60 and 1.90 per hour. Regional Wage and Productivity Boards meet periodically in each of the country39s 16 administrative regions to determine minimum wages, with the National Capital Board setting the national trend. During the reporting period, the non-agricultural daily minimum wage in the National Capital Region is 426 pesos (approximately 9.84), although some private sector workers receive less. Cost of living allowances are given across the board. Most other regions set their minimum wage significantly lower than Manila. The lowest minimum wage rates were in the Southern Tagalog Region, where daily agricultural wages were 199 pesos (4.59). Regional Boards may grant various exceptions to the minimum wage, depending on the type of industry and number of employees at a given firm. Literacy in both English and Filipino is relatively high, although there have been concerns in the business and education communities that English proficiency was on the decline. The Department of Education, under its National English Proficiency Program, continues its efforts to strengthen English language training, including school-based mentoring programs for public elementary and secondary school teachers aimed at improving their English language skills. Violation of minimum wage standards is common, especially non-payment of social security contributions, bonuses, and overtime. Philippine law provides for a comprehensive set of occupational safety and health standards, although workers do not have a legally-protected right to remove themselves from dangerous work situations without risking loss of employment. The Department of Labor and Employment (DOLE) has responsibility for safety inspection, but a severe shortage of inspectors makes enforcement extremely difficult. The Philippine Constitution enshrines the right of workers to form and join trade unions. The mainstream trade union movement recognizes that its members39 welfare is tied to the productivity of the economy and competitiveness of firms frequent plant closures have made many unions even more willing to accept productivity-based employment packages. The trend among firms of using temporary contract labor continues to grow. During the reporting period, DOLE reported two strikes involving 3,828 workers. The DOLE Secretary has the authority to end strikes and mandate a settlement between the parties in cases involving the national interest, which can include cases where companies face strong economic or competitive pressures in their industries. In 2011, there were 135 registered labor federations and 16,417 private sector unions. The 1.75 million union members represented approximately 4.7 percent of the total workforce of 37.1 million. Mainstream union federations typically enjoy good working relationships with employers. Special Economic Zones (ecozones) often offer on-site labor centers to assist investors with recruitment. These centers coordinate with DOLE and Social Security Agency, and can offer services such as mediating labor disputes. Although labor laws apply equally to ecozones, unions have noted some difficulty organizing inside them. There have been some reports of forced labor in connection with human trafficking in the commercial sex, domestic service, agriculture, and fishing industries. The Philippines is a signatory to all International Labor Organization (ILO) conventions on worker rights, but has faced challenges enforcing them. Unions allege that companies or local officials use illegal tactics to prevent them from organizing workers. The quasi-judicial National Labor Relations Commission reviews allegations of intimidation and discrimination in connection with union activities. In September 2009 the government cooperated with a high-level ILO mission to investigate labor rights violations in the country. The ILO mission noted issues relating to violence, intimidation, threat, and harassment of trade unionists and the absence of convictions in relation to those crimes. It also observed obstacles to the effective exercise in practice of trade union rights. In response to ILO mission recommendations, the government constituted the Tripartite Industrial Peace Council (TIPC) to monitor the application of international labor standards and has proposed several legislative measures to address weaknesses in the Labor Code. Foreign Trade Zones/Free Ports Enterprises enjoy preferential tax treatment when located in export processing zones, free trade zones, and certain industrial estates, collectively known as economic zones, or quotecozones. quot Enterprises located in ecozones are considered to be outside the customs territory and are allowed to import capital equipment and raw material free from customs duties, taxes, and other import restrictions. Goods imported into free trade zones may be stored, repacked, mixed, or otherwise manipulated without being subject to import duties and are exempt from the GPH39s Selective Pre-shipment Advance Classification Scheme. While some ecozones have been designated as both export processing zones and free trade zones, individual businesses within them are only permitted to receive incentives under a single category. Among the most compelling incentives for firms in export processing and free trade zones are: income tax holiday for a maximum of eight years exemption from real estate taxes for certain machinery for the first three years of operation of such machinery a five percent flat tax rate on gross income in lieu of all national and local income taxes, after expiration of the income tax holiday tax - and duty-free importation of capital equipment, raw materials, spare parts, supplies, breeding stocks, and genetic materials simplified import and export procedures remittance of earnings without prior approval from the Central Bank domestic sales allowance equivalent to 30 percent of total export sales permanent resident status for foreign investors and immediate family members exemption from local business taxes and, simplified import and export procedures. Philippine Economic Zone Authority The Philippine Economic Zone Authority (PEZA) manages three government-owned export-processing zones (Mactan, Baguio, and Cavite) and administers incentives to firms in about 248 privately-owned and operated zones, technology parks and buildings. Any person, partnership, corporation, or business organization, regardless of nationality, control and/or ownership, may register as an export processing zone enterprise with PEZA. PEZA administrators have earned a reputation for maintaining a clear and predictable investment environment within the zones of their authority. PEZA reported an increase of 41 percent in investments in 2011, compared to the previous year (from 204.395 billion Php in 2010 to P288.34 billion Php in 2011 Information technology parks located in the National Capital Region may serve only as locations for service-type activities, with no manufacturing operations. PEZA defines information technology as a collective term for various technologies involved in processing and transmitting information, which include computing, multimedia, telecommunications, and microelectronics. Bases Conversion Development Authority The ecozones located inside former U. S. military bases are independent of PEZA and subject to the Bases Conversion Development Authority. The principal converted bases are the Subic Bay Freeport Zone (Subic Bay, Zambales) and the Clark Special Economic Zone (Angeles City, Pampanga). Other converted properties include John Hay Special Economic Zone Poro Point Special Economic and Freeport Zone and, Morong Special Economic Zone (Bataan). These ecozones offer incentives comparable to those offered by PEZA. Additionally, both Clark and Subic have their own international airports, power plants, telecommunications networks, housing complexes, and tourist facilities. The Phividec Industrial Estate (Misamis Oriental, Mindanao) is governed by the Phividec Industrial Authority, a government-owned and controlled corporation. Incentives available to investors are comparable to those offered by PEZA and also include special low rates for land lease. Two lesser-known ecozones are the Zamboanga City Economic Zone and Freeport (Zamboanga City, Mindanao) and the Cagayan Special Economic Zone and Freeport (Santa Ana, Cagayan Province). The incentives available to investors in these zones are very similar to PEZA incentives but administered independently. In addition to offering export incentives, the Cagayan Economic Zone Authority is also authorized by law to grant gaming licenses. Foreign Direct Investment Statistics The Philippine SEC, BOI, National Economic and Development Authority (NEDA), and the Central Bank each generate direct investment statistics. SEC, BOI and NEDA record investment approvals. The Central Bank records actual investments based on the balance of payments methodology, readily available in U. S. dollar terms. Central Bank data are widely used as a reasonably reliable indicator of foreign investment stock and foreign investment flows. The figures in Table 1 below refer to foreign direct investment (FDI) stock reported by the Central Bank, based on balance of payments methodology. Disaggregation of net FDI flows by country and by industry is presented in Tables 2 and 3, respectively. Table 4 provides a list of top foreign investors in the Philippines, using the latest available published information from the SEC. Some figures indicated in earlier Investment Climate Statement were revised to reflect updated Central Bank data. Table 1: Foreign Direct Investment Stock (US Millions)